Relancer la croissance en Europe en investissant pour le climat

Michel Aglietta Professeur émérite à l’université Paris Ouest et conseiller scientifique au CEPII et à France Stratégie [vc_btn title= »Télécharger l’article » style= »outline » color= »blue » align= »right » i_icon_fontawesome= »fa fa-file-pdf-o » add_icon= »true » link= »url:http%3A%2F%2Fprod.confrontations.org%2Fwp-content%2Fuploads%2F2016%2F03%2FRevue-n%C2%B0111-Relancer-la-croissance-en-Europe-en-investissant-pour-le-climat-Michel-Aglietta.pdf||target:%20_blank »] La transition vers une économie bas carbone passe par une double valorisation du carbone : un prix du carbone en hausse et une valeur de référence du carbone à long terme à même de susciter de nouveaux investissements. Depuis la grande crise financière, l’Europe a connu plusieurs rebonds sans lendemain. Le marasme persistant de l’investissement productif a entravé le cercle vertueux entre la hausse des revenus et celle de la productivité. Le problème va au-delà de l’insuffisance de la demande. La rentabilité perçue des investissements accessibles est trop faible pour les exigences financières, alors même que l’aversion au risque reste élevée. Aussi d’énormes montants d’épargne liquide restent-ils l’arme au pied, entraînant les rendements des titres « sûrs » jusqu’à des valeurs négatives. Dans